Bitcoin’in (BTC) ABD dolar endeksi (DXY) ile negatif korelasyonu son haftalarda kırıldı ve en büyük kripto para birimi, dolarda devam eden satışlar arasında yukarı yönlü çekiş toplamak için mücadele ediyor. Ancak bir gözlemciye göre durum uzun sürmeyebilir.
Doların önde gelen küresel fiat para birimleri karşısındaki kurunu ölçen dolar endeksi, geçen hafta %2.26 düşerek Kasım ayından bu yana en kötü performansını sergiledi. Endeks 100.00’in altına düşerek geçen yıl Nisan ayından bu yana en düşük seviyesini gördü.
Yine de, bitcoin esas olarak 30.000 ila 32.000 dolar arasında işlem gördü ve meme hisse senetleri de dahil olmak üzere hisse senetleri ralli yaparken bile birkaç haftalık konsolidasyonu genişletti.
Crypto is Macro Now bülteninin yazarı Acheson Acheson’a göre, “Dolar endeksindeki dalgalanmalar küresel likidite koşullarını etkilediğinden ve bu da kripto para birimleri de dahil olmak üzere risk varlıklarındaki değerlemeleri etkilediğinden, DXY ve BTC arasındaki negatif ilişkinin geri dönmesi muhtemeldir.” CoinDesk ve Genesis’in eski araştırma başkanı.
Dolar, küresel ticarette, uluslararası borçta ve banka dışı borçlanmada çok büyük bir rol oynayan küresel bir rezerv para birimidir. Dolar ralli yaptığında, dolar borcu olanlar daha yüksek borç ödeme maliyetleri ve risk varlıklarına karşı ölçek küçültme riskiyle karşı karşıya kalır. Doların zayıflaması ise tam tersi bir etki yaratıyor.
“Ancak, BTC-DXY ilişkisini uzun süre sallamak zor olacak. Kripto varlığı için en çok kote edilen çiftin paydası sadece ABD doları değil (ve payda değer olarak düştüğünde oran yükseliyor) Acheson, haber bülteninin Pazartesi günkü sayısında, “Daha zayıf bir dolar, dünyanın her yerindeki ABD doları borçlularına nefes almak için daha fazla alan sağlayarak küresel likiditeyi artırıyor” dedi.
Grafik, firmaların 2000 başından 2022’ye kadar kendi ülkelerinin para biriminden farklı bir para biriminde ihraç ettikleri borçları gösteriyor. 2010’dan bu yana %70 civarında sabit kalan dolar cinsinden borç yüzdesi ile ABD doları açıkça tercih edilen seçenek.
Son olarak, popüler görüş, altının 2000’lerdeki etkileyici boğa koşusunu spot tabanlı borsa yatırım fonlarının (ETF) piyasaya sürülmesine bağlarken, sürekli DXY zayıflığı dönemleri de dahil olmak üzere olumlu makro ortam.
Bu nedenle, DXY’deki eğilimler, kripto piyasası oyuncuları tarafından uzun süre göz ardı edilemeyecek kadar önemlidir ve dolar yükselmeye devam ederse bitcoin bir teklif alabilir.
DXY SATIŞI İŞARET EDİYOR
Goldman Sachs’a (GS) göre dolardaki son düşüşün ayakları var.
“Dolar, daha soğuk enflasyona ve Temmuz’dan sonra daha sabırlı bir Fed duruşu beklentisine tepki olarak keskin bir şekilde sattı. Bunun yakın vadede uzayabileceğini düşünüyoruz çünkü bu rapora ağırlık veren aynı faktörlerin önümüzdeki aylarda daha da yumuşaması muhtemel görünüyor. Goldman’ın Ekonomi Araştırma ekibi Cuma günü müşterilere bir notta, “ve politika sonuçları piyasanın bazı köşelerinde hoş bir rahatlama getiriyor” dedi.
Acheson da benzer bir görüşü dile getirerek, temellerin dolarda devam eden bir düşüşe işaret ettiğini söyledi.
“Doların düşüşü sağlam geliyor. Uzun zaman oldu ve temel göstergeler düşüşün devam ettiğini gösteriyor. ABD’deki tüketicinin hala güçlü olduğuna dair işaretlere rağmen (bununla ilgili daha fazla bilgi aşağıda), enflasyon hızlı bir şekilde düşüyor. Acheson, yıllık bazda ABD’nin şu anda Japonya’nınkinden daha düşük olduğunu belirtti.
Fed fon vadeli işlemlerinin gösterdiğine göre tüccarlar, Federal Rezerv’in bu ayın sonlarında beklenen 25 baz puanlık faiz artırımının ardından sıkılaştırma döngüsünü durdurmasını bekliyor. Mart 2022’den bu yana merkez bankası, oranları 500 baz puan artırarak %5 ila %5,25 aralığına yükseltti. Sıkılaştırma, geçen yılki kripto piyasası çöküşünden kısmen sorumluydu.
